机构：乙二醇供应存收紧预期 预计短期偏暖运行

　　短期乙二醇受经济效益及航运影响，海外负荷有降低趋势，乙二醇供应存收紧预期，预计短期偏暖运行。现货方面，张家港现货在4145附近高开，盘中受到海外装置检修以及红海局势影响，商谈走高，至下午收盘时现货价格商谈在4180附近。12月19日张家港乙二醇收盘价格在上涨20至4164元/吨，华南市场收盘送到价格上涨50至4250元/吨。基差方面，基差走弱于01-40至01-38商谈。

　　12月19日国内乙二醇总开工55.15%（降0.42%)，一体化57.66%（降0.65%)，煤化工50.51%(平稳)。截至12月18日，华东主港地区MEG港口库存总量111.52万吨，较12月14日减少3.6万吨。下游心态谨慎刚需采购为主，近期华东到港偏少，本周期主港库存持续去化。

　　聚酯开工88.04%。截至12月14日，本周期江浙地区化纤织造综合开工率为68.08%，较上周开工下降0.60%。终端织造订单天数平均水平为13.44天，较上周减少0.62天。近期部分订单仍在交付阶段，虽有冬季保暖面料刚性支撑，但纺织市场整体出货相对放缓，周内织造厂商反馈后续新单承接动力不足，订单天数出现窄幅下滑，下周来看，随着手内订单逐渐交付，织造企业订单天数仍有再次下行预期，织造行业开机率存下滑预期。

　　总体来看，国际原油出现一定反弹，乙二醇成本端支撑略强，供应端国产产量以及进口量均小幅下降，需求端下游聚酯目前表现尚可，开工处于偏高位置，乙二醇供应存收紧预期，预计短期偏暖运行。

　　策略：国际原油出现一定反弹，乙二醇成本端支撑略强，近期到港下降，国内产量下滑，聚酯需求支撑仍存，短期乙二醇偏强。